第 1 节 心理账户：你是怎么欺骗自己的？

据说2008年亚洲金融风暴的时候(ｔｏｕｗｚ)?(ｃom)，香港精神病院的病人数量大幅上升?(头文字小&说)?[(ｔｏｕｗｚ．ｃｏｍ)]『来[头文字小&说]&看最新章节&完整章节』(ｔｏｕｗｚ)?(ｃｏｍ)，这中间很多人都是炒股被套甚至破产的投资人。为了抚慰这批焦虑不安的病人，院方用尽了各种各样的治疗方法，结果发现，有一种办法非常有效。他们在病人活动的公共空间里放了一个大屏幕，类似于证券交易所里的股票报价显示屏，然后让几乎所有的股票都显示为上涨。结果很多病人的症状都得到了缓解，不但抑郁、焦虑的状况大幅减轻，而且对生活充满了信心，几乎和正常人看上去一模一样。

你可能会觉得这些精神病人非常可悲、可笑，不过你有没有想到，我们很多时候和这些病人并没有本质的区别。我们关在一个充斥着错误信息的笼子里，随着股票价格的涨跌时而贪婪，时而恐惧，总是沾沾自喜，自以为是。我们的投资行为中，存在着大量非理性的现象。我们的心里，都藏着一个个的「病人」。而聪明的投资人，必须对这些病人有着清醒的认知，这也就是我们学习投资心理学的目的。

今天我们来讨论的概念叫做心理账户，这是投资心理学里非常基础，也非常有意思的一个概念。

心理账户（mentalaccounting），是美国芝加哥大学教授萨勒提出来的，它是指「个人和家庭在进行评论、追溯经济活动的时候，有一系列认知上的反应」，通俗地说就是，每个人无论有没有清晰的会计账户，心里都有一本无形的心理账户。

同样是一百块钱，由于放在不同的心理账户里，在赚钱和花钱的时候会产生非常大的差异。而聪明的投资人恰恰应该对自己的心理账户有一个理性的认知，避免掉进心理账户的坑里，甚至利用心理账户和会计账户之间的误差增加收益。

我们一起来看一个例子。

最近股票市场涨势不错，你决定随你的朋友老k一起买买股票。他向你推荐了创业板股票乐舞网，他说这家公司是互联网视频直播的龙头企业，正在积极打造生态圈，同时公司老板志向远大，最近还在谋划造火箭、上火星。加上公司股价最近调整很多，只有最高点的二分之一，是一个买入中长线持有的好机会。你刚好有十万块钱准备投资，于是以十块钱每股的价格买了一万股乐舞网，坐等上涨。

在经历了一次超嗨的年休假之后，你回来打开电脑，一看大势不好。最近创业板大幅调整，乐舞网更是率先领跌。在短短一周之内，公司股价已经从十块钱跌到了五块。你亏损了50%，市值只剩下五万块。打电话给老k，他说公司基本面都没变，怎么操作，他也没把握。

这时候，你会怎么操作？是割肉，还是等待反弹？

如果你和大多数人一样的话，你的选择会是，不抛。已经跌了50%，还能跌到哪里去呢？不如等等看。

记住你的选择，我们换一个场景。

假设你休假期间，乐舞网的股价同样从十块跌到了五块，下跌了50%。不同的是，在你休假期间，账户是委托给老k操作的。老k告诉你，就在你打电话前他不小心误操作，把股票卖掉了。现在你的股票账户里是5万块的现金。对于后续股票是涨是跌，他没有任何意见和建议。

现在，你可以选择持有现金或者买回一万股的乐舞网股票。你会怎么操作？是买入，还是按兵不动？

如果你和大多数人一样的话，你的选择就是持有现金，按兵不动。

请你静下心来，仔细的想一想，你的选择是不是有哪里不对劲？

第一种情况和第二种情况的外部环境是完全一样的，但是你做出了完全不一样的选择。第一种情况下你选择继续持有股票，第二种情况下你选择继续持有现金。

对同一个投资对象，在同一个时间点，在外部环境完全相同的情况下，你却很自然的做了买和卖两个相反的投资选择。为什么你会做出这个自相矛盾的选择呢？……

 

对同一个投资对象，在同一个时间点，在外部环境完全相同的情况下，你却很自然的做了买和卖两个相反的投资选择。为什么你会做出这个自相矛盾的选择呢？

这是因为，尽管外部环境没有变，由于持股和持币两种状态，你内心里已经切换了不同的心理账户。

股票账面浮亏50%和股票卖出后实际亏损50%其实本质上是一回事，但对于投资人来说，割肉卖出等于承认自己做了错误的决策，是一个艰难的决定。在第一种情况下，大多数人通过延迟卖出，把这批股票放在了「应该不会亏损」的部分。他们会下意识的避免卖出，还会在潜意识中自我安慰，找出很多直接间接的消息和传闻来安慰自己：很快乐舞网就会反弹了，坚持一下，再坚持一下。

第二种情况下，因为手里的股票已经变成了现金，本金已经亏了一半。大多数人反过来会变的非常、非常谨慎。尤其是，由于投资「乐舞网」这只股票之前栽过跟头，对于推荐这只股票的老k，信任感也已经大打折扣，大多数人更是会很坚定的把这笔投资放在「可能还会亏损」的科目下，拒绝买入。

你有没有意识到，这其实是两种非常常见、而且对我们的投资成绩造成严重影响的心理陷阱？第一种导致我们长期、大量的亏损，第二种让我们错失掉赚大钱的良机。我们或多或少，几乎都会受到这两种心理陷阱的影响。而支撑它的基本概念，就是心理账户。

我们要怎么利用心理账户避免陷阱，增加收益。

比如说前面提到的买卖乐舞网股票的这个例子里，你在这个股票上被套了50%，这时候你应该怎么办？我的建议是，你就应该假设自己持有的是现金，你问问自己在现在的市场下、现在的价格上你会不会买？如果你认为这个股票值得买，你就应该继续持有这个股票，否则你要坚决的割肉。也就是说，你要在自己内心里坚决的打通持币和持股两个心理账户，因为他们本来就是相同的。

你要记住，投资是面向未来的思考和判断，不要被心理账户里的沉淀物给绊住了手脚。

另外，在很多消费行为上我们要避免心理账户的误导。比如说，我们的心理账户倾向于把来源不同的钱放在不同的心理账户，如果是自己打工辛辛苦苦挣来的，会倾向于存起来，慢慢花；如果是中了彩票之类的意外之财，也就是通常说的「浮财」，就会大手大脚的消费掉，或者投入到高风险的领域里去。因为「亏没了也不会心疼」。

这种情况无疑都是不明智的。中彩票的一百万和辛辛苦苦工作攒足的一百万，在效用上是完全一样的。聪明的投资人会对它一视同仁的来使用，其实你应该把心理账户中的「浮财」，都转移到正常财富的账户。问一问自己，如果这笔钱是花了几年时间省吃俭用攒起来的，你会把它用在哪里呢？如果你因为忽然赚了一大笔钱实在心浮气躁的话，最聪明的选择可能是把钱交给自己的老妈——她会帮你操心买房养家的事，比你的心理账户保守的多，这时候会明智的多。

反过来如果你的老妈一辈子省吃俭用，坚决不肯给自己换个手机、买件衣服的话，你应该劝她去打新股，拿打新股赚的钱来改善生活。因为第一打新股没有风险，打中了收益也还可以。更重要的是在妈妈心里，这是浮财，花出去她也不会心疼。心理账户还可以帮助我们改善消费观，实现全家生活质量的提升。

再举一个心理账户的例子，我们通常有一种习惯，就是拿到一笔大额收入的时候，会倾向于存起来。但是如果是小额，比如几百块钱的奖金福利，就会倾向于几个朋友出去搓一顿，也就是说我们会大钱小花，小钱大花。这种情况也非常不利于积累财富。我的建议是，对于日常每笔几百块的小钱，你可以选一个指数基金定投。尽管金额不大，但是你每周或者每月参与，最后可能会发现比年终奖金额还大，收益更高。通过基金定投，你可以把小笔的、短期的资金变成大额的、长期的投资，它的收益也变的规模化和长期化了。

前面的例子里，我其实运用了心理学家推荐过的「换位法」，简单地说，换位法就是把两个在内心对立的心理账户互换了再做判断。在投资决策和日常事务的决策中，你都可以常常运用。佛家有个基本概念叫做「空性」，我们不妨把它理解成不预设任何立场，不掺杂任何情感，理性的看待事情的本来面目。从这个角度我们来看心理账户，就会发现之所以存在那么多心理账户的「坑」，就是因为我们预设了太多的立场，参杂了太多的情感。只有理性地看待钱本身，看待投资对象本身，才会发现它的本来面目。我们就会离心理自由和财务自由越来越近。……

 

前面的例子里，我其实运用了心理学家推荐过的「换位法」，简单地说，换位法就是把两个在内心对立的心理账户互换了再做判断。在投资决策和日常事务的决策中，你都可以常常运用。佛家有个基本概念叫做「空性」，我们不妨把它理解成不预设任何立场，不掺杂任何情感，理性的看待事情的本来面目。从这个角度我们来看心理账户，就会发现之所以存在那么多心理账户的「坑」，就是因为我们预设了太多的立场，参杂了太多的情感。只有理性地看待钱本身，看待投资对象本身，才会发现它的本来面目。我们就会离心理自由和财务自由越来越近。

今天我们通过一个股票买卖的案例，给大家介绍了心理账户的概念，每个人心里都有一本无形的心理账户。同样的钱由于放在不同的心理账户里，在投资和消费的时候会产生非常大的差异。然后向大家推荐了换位法来解决经济生活中的一些决策问题，就是保持内心的觉知，把在内心对立的心理账户互换了，再做判断。

最后给大家留一个问题，参加投资心理学这门课程，你会把这笔支出放在哪个心理账户？是娱乐休闲还是投资？为什么？欢迎留言，也欢迎你来分享自己在心理账户中存在的有趣的现象和问题，以及你对这个问题的思考。！

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 本章完

　

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